三季度经济数据已出炉！今年前三季度中国GDP同比增长3.0%。其中，三季度GDP同比增速达到3.9%，较上季度大幅回升3.5个百分点，高于市场普遍预期。官方评价“明显好于二季度”。

3.0％的数据意味着什么？符合预期吗？未来怎么走？对我们又有哪些影响？

No.1 前三季度GDP同比增长3.0％

国家统计局24日公布，初步核算，前三季度国内生产总值870269亿元，按不变价格计算，同比增长3.0%，比上半年加快0.5个百分点。

从产业看，第一、二、三产业分别同比增长4.2%、3.9%、2.3%；从季度看，第一、二、三季度国内生产总值同比增长分别是4.8%、0.4%、3.9%。

国家统计局表示，今年以来，国民经济顶住压力持续恢复，三季度经济恢复向好，明显好于二季度，生产需求持续改善，就业物价总体稳定，民生保障有力有效，总体运行在合理区间。

No.2 消费投资出口状态如何？

从前三季度数据看，消费仍是拉动经济增长的主要动力。

01.消费端

分季度看，三季度消费增长3.5%，二季度下降4.6%，一季度增长3.3%，三季度较二季度明显复苏。

随着前期一系列促消费政策落地，消费将持续恢复。

02.投资端

投资方面，制造业投资仍然保持强劲，基建投资持续发力，房地产销售和投资继续探底。

2022年三季度，固定资产投资同比增长5.7%，比二季度加快1.5个百分点。

其中，制造业投资增速仍然强劲，1-9月制造业投资累计同比增速为 10.1%，基本与二季度持平。汽车制造业、装备制造业需求强劲对制造业投资形成一定支撑。

03.出口端

在内需边际复苏的同时，外需开始走弱。

2022年三季度，我国以美元计价出口同比增速平均为10.2%，较二季度均值减少2.2个百分点。其中，三季度单月出口同比增速开始显著回落，从7月的17.9%下降至9月的5.7%。

从量价角度看，出口增速下降主要来自出口的数量下降。在外需走弱和基数效应的双重影响下，接下来出口增速回到高速增长轨道的难度较大。

整体来看，投资和消费能够在疫情后持续复苏，足以说明我国在疫情修复方面取得的成就。同时，这些也说明了我国经济韧性十足。

No.3未来我们如何应对？

其实，不仅要看GDP增幅，还要看GDP总量。

上半年GDP百分比虽不及预期，但GDP总量超56万亿元，还是令人欣慰的。按照半年总量56万亿来算，那么全年为112万亿。

今年前三季度GDP增速为3.9%，略超预期，但GDP总量仅87万亿。如果要达到全年112万亿的总量，四季度的压力很大。

当前的特殊性还是在于疫情，多地发生疫情，对消费以及复工复产带来影响。好在，目前不管是稳增长、稳收入、稳就业，还是货币政策、财政政策都较为积极。展望四季度，中国经济仍有希望进一步恢复。

我们清楚认知到未来内外部环境之复杂严峻，不能盲目乐观。大环境之下，未来经济走势对于我们而言，又将产生哪些影响？

首先，从以前经济增长目标要保10％、保8％，到现在保6%，保5.5%，可以确定的是，未来低增长将是常态，且逐渐淡化保经济增长的数字，转向高质量发展的要求。与之相对应的是居民的收入预期也会随之下降，加杠杆的时候需要多加谨慎。

其次，未来真正考验经济的是居民的储蓄和抗风险能力。主观上，疫情大幅提升了居民的风险感知，催生出较高的储蓄意愿。未来，居民减少举债，增加储蓄，必然会增加对稳定收益类投资的需求，对风险偏好低的投资者来说，在金融市场波动、存款利率下行的大环境下，可以选择中低风险项目投资，如底层资产透明，配置一对一对标项目、保障资产的市场公允价值足够高的优质债权项目作为投资刚需，抵押物胜过一切信用背书。

最后，未来一段时期内就业形势或将不容乐观。今年以来，受疫情影响就业形势出现一些波动。据国家统计局数据，今年从3月份开始，全国城镇失业率就一直“居高不下”，4月份一度升高到6.1%，其余月份均在5.5%左右徘徊。未来一段时期内，或将持续。