煤炭是2021年大宗商品中的明星品种之一。

2021年对煤炭行业来说是极不平凡的一年。2021年缺煤现象普遍，煤价经历史无前例的行情。东方财富choice数据显示，煤炭指数（000820）2021年累计最高涨幅约96%。

在此背景下，2021年煤炭企业经营业绩普遍大增。2022年，行业高景气度能否持续？业界预计，2022年煤炭供需将进一步回归平衡，全年煤价总体趋稳，行业将在转型升级中寻求新突破。

No.1 煤炭价格上涨 煤企普遍预喜

截止1月21日，已有12家煤炭企业披露其年度业绩预告，归母净利润均为正值，业绩增速（归母净利润同比）方面，仅一家增速同比下降外，其余上市公司均实现正增长。

其中，晋控煤业增速逾4倍，晋控煤业预计2021年归母净利润为48.68亿元左右，同比增加455.84%左右。

注：煤炭上市公司2021年业绩预告（截止1月21日） 

对于业绩预增的主要原因，上述公司均指向了“煤炭市场价格持续上涨”。其中晋控煤业透露，2021年公司通过建设智能化矿井，推广小煤柱开采，加大降本增效力度，强化经营管理，为公司整体盈利水平带来较大增长。

No.2 供需回归平衡 煤价预计趋稳

进入2022年，全球第一大煤炭出口国印尼宣布“禁止煤炭出口”。受此消息影响，国内动力煤期货价格出现波动。对此，有业内人士分析，国外政策变动短期冲击煤炭供给端，但长远来看，我国煤价并不具备大幅上涨的基础。

原因在于：其一，来自印尼的煤炭进口量占我国消费总量有限。数据显示，我国2021年前11月生产原煤36.7亿吨，进口煤炭仅2.9亿吨，其中印尼煤占煤炭供应总量仅4%。

其二，近期煤炭保供政策仍在执行。“由于煤炭库存高企且近期煤炭保供政策仍在执行，预计一季度煤价上涨幅度有限。”上述人士表示。 中信证券指出，从目前煤价预期看，煤炭企业2022年业绩依然有望维持高位。主流龙头上市公司2021年全年业绩预期对应PE估值在6x左右，估值有吸引力。随着安监恢复常态以及宏观经济预期的改善，2022年煤价预期并不悲观，再加上部分煤炭企业2021年业绩预告向好以及企业转型的逐步推进，预计都将有效改善市场情绪，成为强化板块行情的催化剂。

No.3 面向“双碳”目标 煤企纷纷求变

2021年9月，国务院发布《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，要求加快煤炭减量步伐，严控煤炭消费增长。在此背景下，煤炭行业和企业将如何发展？

从晋控煤业的表现来看，过去一年，晋控煤业培育先进产能，优化智能开采，加快5G布局，推动绿色发展，煤炭产量、煤炭销售量、抽掘采进尺等主要指标实现“全年红”。5G+智能采煤、5G+智能辅助运输、5G+无人机巡检……晋控煤业的5G工业应用场景让人目不暇接。

煤企凭借着自身充裕的现金流，重要的战略地位，在转型发展方面有着得天独厚的优势，煤企转型大幕正徐徐拉开，“双碳” 目标下传统能源企业转型尤其值得期待。